L’ONG allemande Urgewald a développé une expertise (études, bases de données…) dans le domaine des énergies fossiles, en particulier en ce qui concerne le charbon (IE n° 289). Le 11 avril, elle a publié une étude pilotée par Heike Mainhardt, un expert américain spécialisé dans les projets financiers multilatéraux et membre du Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat (GIEC). L’étude révèle que le montant des projets fossiles financés par la Banque atteint près Continue reading →
Category Archives: Finance
Reporting
BNP Paribas a publié sa nouvelle étude sur la stratégie des investisseurs et des gérants de fonds en matière d’intégration des critères ESG (environnement, social, gouvernance). Parmi les conclusions de l’étude, on retient que 65 % des organisations interrogées alignent désormais leur cadre d’investissement avec les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies. Cette bonne nouvelle risque néanmoins d’être très vite confrontée à l’absence de données sérieuses concernant les entreprises sur cette question.
Le fonds de retraite suédois facilite le choix des supports d’investissement selon des critères durables
Le 3 avril, l’organisme suédois en charge des retraites à cotisations définies (Pensionsmyndigheten) a informé ses cotisants qu’ils avaient désormais la possibilité de filtrer, selon des critères durables, les fonds sur lesquels s’appuiera leur épargne. Parmi les 656 fonds répertoriés, les épargnants peuvent sélectionner les fonds présentant un faible risque carbone. Le niveau de risque est calculé par la société Morningstar. Ils peuvent également Continue reading →
Mirova lance un fonds visant à promouvoir la mixité dans les entreprises
L’investissement socialement responsable (ISR) est souvent critiqué dans la mesure où son impact n’est pas, de prime abord, visible aux yeux de l’épargnant final. L’investissement à impact (impact investing) est censé remédier à ce problème, mais ce produit reste encore rare sur le marché. L’une des difficultés à résoudre réside dans la sélection d’enjeux clairs et mesurables. Mirova, la filiale spécialisée dans la gestion ISR de la société de gestion Natixis Investment Managers, a lancé le Continue reading →
Quelques conclusions de la campagne de dialogue de la fondation Ethos en Suisse
La fondation suisse Ethos – qui regroupe plus de 220 caisses de pension et institutions helvétiques – a publié le rapport d’engagement réalisé auprès des sociétés suisses par sa filiale Ethos Services, détenue avec plusieurs de ses membres (Ethos Engagement Pool Suisse – EPP Suisse). Ce rapport a analysé 148 des plus grandes sociétés suisses cotées et il met en évidence plusieurs éléments statistiques. Il montre notamment que 18 % des entreprises publient des informations sur leur responsabilité fiscale, 15 % Continue reading →
A défaut d’orienter l’histoire, BlackRock va dans son sens
BlackRock, la plus importante société de gestion mondiale au regard du volume d’actifs gérés, a annoncé le 6 mars qu’elle avait lancé sur les marchés financiers européens six nouveaux fonds ISR. La société dispose désormais de vingt-huit « fonds durables » en Europe. Ces derniers visent des émissions de gaz à effet de serre inférieures de 30 % en moyenne aux benchmarks, excluent les entreprises impliquées dans les secteurs des armes, du tabac, du charbon thermique, des sables bitumineux, ainsi que Continue reading →
BNP Paribas renforce sa politique d’exclusion du charbon de ses actifs
Le 14 mars, le gestionnaire d’actifs BNP Paribas AM a annoncé qu’il allait renforcer sa politique sectorielle en excluant de ses placements, à partir du 1er janvier 2020, certaines sociétés fournissant du charbon thermique (la production de charbon à coke est exclue du dispositif) ou dont la production d’électricité est particulièrement intensive en CO2. Cette politique concernera ses fonds gérés activement et sera la norme pour les fonds dédiés, mais elle exclura les fonds indiciels, ce que regrette l’association Les Amis de la Terre. Continue reading →
Le fonds souverain norvégien va se retirer des « pure players » pétroliers
Créé en 1990, le Government Pension Fund Global (GPFG) norvégien a pour vocation d’investir les revenus excédentaires du secteur pétrolier norvégien. Sa gestion suit des principes liés à l’investissement socialement responsable et son statut de plus important fonds souverain mondial (avec un actif sous gestion de plus de 1 000 milliards de dollars) fait que ses décisions sont particulièrement observées. Le 16 novembre 2017, il avait suggéré au ministère des Finances de réduire l’exposition des actifs détenus par l’Etat aux secteurs pétrolier et gazier (IE n° 269). Le Continue reading →
Une première méthodologie pour évaluer la compatibilité d’un fonds avec les ODD
De plus en plus d’investisseurs institutionnels ou individuels cherchent à évaluer les impacts sociaux et environnementaux concrets des fonds dans lesquels ils investissent. Mais, pour ce faire, les outils disponibles sont presque inexistants. Le Cambridge Institute for Sustainability Leadership (CISL – université de Cambridge) a élaboré une méthodologie qui permet une première approche. Le CISL a réparti les dix-sept Objectifs de développement durable (ODD) selon six impacts majeurs : préservation des ressources naturelles (resource security), sauvegarde des écosystèmes (healthy ecosystems), stabilité climatique (climate stability), satisfaction des besoins élémentaires (basic needs), contribution au bien-être (well-being), octroi d’un emploi décent (decent work). Conscient que les données aujourd’hui disponibles à propos des émetteurs sont encore très incomplètes, le CISL a défini deux types d’indicateurs : « les indicateurs de mesure idéaux », vers lesquels il faudrait tendre dans les années à venir, et les « indicateurs de mesure pratiques », qui s’appuient sur l’état actuel des données disponibles.
Les fournisseurs d’indices devraient exclure les armes controversées
Dans une lettre ouverte rendue publique le 11 février, 145 gestionnaires de fonds et de patrimoine représentant 6 900 milliards de dollars d’actifs sous gestion ont demandé aux principaux fournisseurs d’indices boursiers (FTSE Russel, Morningstar, MSCI, S&P Dow Jones, Stoxx) d’exclure systématiquement de leurs indices les entreprises impliquées dans la production d’armes controversées Continue reading →
Finance
Le 30 janvier, le régulateur de l’audit et de l’information financière britannique (Financial Reporting Council, FRC) a proposé à la consultation une nouvelle version de son code de bonnes pratiques pour les investisseurs, prestataires financiers et consultants (Stewardship Code). Cette consultation prendra fin le 29 mars prochain. La nouvelle mouture fait clairement référence aux facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Selon le texte, les signataires du code doivent Continue reading →
Déchets
La production de plastique est exponentielle et les déchets qui en résultent, notamment les emballages à usage unique, envahissent les campagnes, les océans et les plages (voir IE). Dans ce contexte, une trentaine de sociétés, réunies dans une coalition baptisée Alliance to End Plastic Waste (AEPW), ont annoncé la création d’un fonds qui prévoit de mobiliser 1,5 milliard de dollars afin d’améliorer la collecte et le recyclage des déchets dans les pays en développement (collaboration avec les villes pour Continue reading →
Initiatives, finance
Le gouvernement monégasque et Investisseurs & Partenaires (I&P), une société d’investissement à impact entièrement dédiée au continent africain, ont signé un partenariat qui prévoit de créer le premier fonds à impact dédié à l’éducation en Afrique. Les objectifs du fonds seront la promotion d’une éducation accessible (en particulier pour les filles et les populations rurales), équitable et de qualité, mais aussi l’amélioration de l’adéquation entre les formations universitaires et professionnelles et les besoins. Continue reading →
Des associations d’actionnaires demandent à BlackRock d’être plus engagé
BlackRock ne s’est déclaré en faveur de l’intégration des grands enjeux de société dans sa stratégie de gestion (voir IE) que très récemment. Bien que nouvelle, cette orientation de la plus importante société de gestion au monde (6 000 milliards environ d’actifs gérés), a représenté un signe fort vis-à-vis de la communauté financière. L’implication reste toutefois timide et le président-directeur général de la société, Larry Fink, a déclaré au début de 2018 qu’à ses yeux, participer à la course aux procurations pour Continue reading →
Perquisition au siège munichois de BlackRock dans une affaire d’évasion fiscale
Les transactions dites « cum-ex » consistent à acheter et à revendre très rapidement des actions autour de la date de versement du dividende de manière à ce que l’administration fiscale ne puisse identifier le véritable propriétaire. Cette manipulation permet à chacune des deux parties de demander le remboursement du même impôt sur le dividende. Ces pratiques, très répandues en Europe, ont été révélées en Allemagne en 2012 avec l’ouverture de six enquêtes pénales. Dans le cadre de cette Continue reading →
Des investisseurs réclament plus de transparence sur le lobbying climatique de cinquante-cinq sociétés
Les activités de lobbying des grandes entreprises, en particulier celles concernant les questions liées au climat (mais pas uniquement), sont de plus en plus observées par le monde associatif et les investisseurs financiers (voir IE). Pourtant, les informations liées à ces activités sont rares dans les rapports annuels des entreprises, comme l’atteste régulièrement l’étude annuelle réalisée par CFIE-conseil (filiale du CFIE, éditeur de cette lettre d’information). De plus, Continue reading →
Les caisses de retraite doivent encore progresser dans la gestion climatique de leurs portefeuilles
Le projet Asset Owners Discloser Project (AODP) de l’association britannique ShareAction a analysé la stratégie des cent plus importantes caisses de retraite publiques mondiales (qui représentent plus de 11 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion) face au changement climatique. Selon cette étude : 87 % des actifs gérés par ces caisses n’ont pas encore fait l’objet d’une évaluation formelle du risque climatique ; 10 % seulement des caisses ont une politique visant à aligner la gestion de leurs portefeuilles Continue reading →
La gestion ESG gagne en popularité parmi les investisseurs institutionnels
La société de gestion canadienne RBC Global Asset Management (RBC GAM) a publié sa troisième étude sur l’investissement responsable dans le monde. Elle donne un aperçu de l’évolution récente des caractéristiques de ce type de placement. Pour ce faire, elle a interrogé 542 investisseurs institutionnels et consultants en investissement présents aux Etats-Unis, au Canada, en Europe et en Asie. Les investisseurs américains – jusqu’à présent plus rétifs que leurs homologues européens Continue reading →
Le LME publie ses exigences pour un approvisionnement responsable des métaux de sa cote
Les travailleurs de l’industrie minière sont depuis longtemps exposés à de terribles conditions de travail. Certaines régions et certains minerais sont particulièrement sensibles. Dans le cas du cobalt, les conditions de travail épouvantables prévalant en République démocratique du Congo ont été révélées à la communauté internationale dans une étude publiée en janvier 2016 par l’association Amnesty International (IE n° 228). Hélas, de nombreuses entreprises s’approvisionnent en métal sur les marchés internationaux, ce qui rend la traçabilité des achats particulièrement difficile. Durant Continue reading →
Une plate-forme d’investisseurs néerlandais pour promouvoir les salaires de subsistance
Dans de nombreux pays, le salaire minimum ne correspond pas à un salaire permettant de subvenir aux besoins élémentaires des travailleurs et de leur famille. Son application stricte conduit invariablement à des volumes d’heures supplémentaires excessifs et/ou empêche les parents d’envoyer leurs enfants à l’école. Ces derniers se retrouvent ainsi obligés de travailler ou sont livrés à eux-mêmes, reproduisant ainsi les conditions de la pauvreté. Le 27 septembre, trente ans après les premières campagnes Continue reading →