Le Fonds souverain norvégien, qui détient des participations dans 9 000 sociétés dans le monde et gère plus de 1 000 milliards de dollars d’actifs, a indiqué le 13 février qu’il souhaitait que les sociétés dont il détient des parts disposent de mesures anti-corruption efficaces comprenant notamment des dispositifs d’alerte protégeant les lanceurs d’alerte.
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Les investisseurs britanniques ciblent les administrateurs sur les rémunérations excessives
La saison des assemblées générales va débuter dans deux mois et la question de la rémunération des dirigeants figurera encore parmi les principaux sujets de préoccupation. La PLSA britannique (Pensions and Lifetime Saving Association) revendique son appui à 1 300 fonds de pension qui couvrent plus de 20 millions de personnes et gèrent 1 000 milliards de livres d’actifs. A l’occasion de la publication, le 28 janvier dernier, de sa revue sur les votes lors des assemblées des sociétés britanniques depuis 2013, la PLSA a apporté Continue reading →
BlackRock s’implique un peu plus dans l’engagement actionnarial et la prise en compte des impacts sociétaux
Depuis quelque temps, BlackRock, la plus grande société de gestion au monde, affiche de plus en plus souvent des positions dans lesquelles elle exprime son souhait de prendre davantage en compte les critères sociaux, environnementaux et de gouvernance (ESG) dans la gestion de ses actifs. Le 12 janvier, Larry Fink, son président, a fait un pas supplémentaire en adressant aux patrons des entreprises dont BlackRock est actionnaire une lettre dans laquelle il les exhortait à revisiter leurs approches stratégiques. Continue reading →
Comment prendre en compte les incidents ESG dans les stratégies de gestion de portefeuille ?
La société néerlandaise Sustainalytics, spécialisée dans la recherche, la notation et l’analyse des facteurs sociétaux appliqués à la finance, a publié une intéressante analyse sur les caractéristiques, la fréquence, le niveau de risque et les impacts boursiers potentiels de plus de 29 000 incidents environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) qui ont affecté des entreprises dans le monde entre 2014 et 2016. Sur les quarante-cinq catégories répertoriées par l’agence, la qualité et la sécurité ainsi que l’éthique Continue reading →
Nouvelles offensives d’Axa pour lutter contre le dérèglement climatique
Nommé à la tête de la compagnie française d’assurance Axa depuis un peu plus d’un an, l’Allemand Thomas Buberl semble vouloir accélérer l’intégration de la dimension climatique à la stratégie du groupe. Alors qu’il y a deux ans, l’entreprise avait décidé de céder ses participations dans les sociétés qui tiraient plus de 50 % de leurs revenus du charbon (soit 500 millions d’euros environ), elle continuait d’être la cible des associations écologistes qui jugeaient l’effort insuffisant. Le 12 octobre, la compagnie a décidé d’aller plus Continue reading →
La « décarbonisation » des actifs entre progressivement dans les principes de gestion conventionnels
Les initiatives pour orienter les investissements vers une économie décarbonée sont de plus en plus nombreuses. On compte parmi elles le mouvement de désinvestissement des énergies fossiles. D’abord issu des milieux militants, ce mouvement atteint désormais des instances plus établies. Ainsi, en novembre dernier, la Banque centrale de Norvège a adressé une lettre au ministère des Finances en lui recommandant de réduire l’exposition des actifs du pays au secteur pétrolier et gazier, et en particulier ceux détenus Continue reading →
Les investisseurs doivent intensifier leur engagement concernant la chaîne d’approvisionnement
L’un des principes originels de la responsabilité élargie des entreprises est d’aborder les acteurs économiques les plus proches afin d’atteindre ceux qui sont plus éloignés, notamment à travers les relations d’affaires qui les unissent. Parmi les parties prenantes des entreprises susceptibles d’actionner ces leviers figurent les consommateurs, les acteurs de la société civile (associations et syndicats), les actionnaires et les investisseurs. Lors d’un événement organisé à l’occasion de la parution du guide édité Continue reading →
Le London Metal Exchange lance une enquête sur l’origine du cobalt négocié à Londres
Avec l’augmentation des ventes de véhicules électriques, le cours du cobalt a progressé de plus de 80 % depuis le début de l’année. Toutefois, ce minerai est depuis plusieurs mois pointé du doigt en raison des conditions dans lesquelles il est extrait (IE n° 269). Plus de la moitié de la production mondiale de cobalt provient de République démocratique du Congo (RDC). Une importante partie de cette production est extraite dans des mines artisanales par des ouvriers travaillant souvent à mains nues ou par Continue reading →
Pressions sur la politique pétrolière de la Norvège
Le fonds souverain norvégien, initialement prévu pour investir les revenus excédentaires émanant de l’exploitation des ressources pétrolières du pays et qui détient actuellement plus de 1 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion, devrait se retirer du pétrole et du gaz. Cette recommandation émane de la banque centrale norvégienne, qui a adressé le 16 novembre une lettre allant dans ce sens au ministère des Finances. Cette préconisation – qui a pour objectif de réduire l’exposition des actifs détenus Continue reading →
La lutte contre le réchauffement climatique pourrait affecter 50 % de l’EBITDA des raffineries
Le groupe de réflexion Carbon Tracker a publié le 2 novembre une étude dans laquelle il évalue les impacts que pourrait avoir l’alignement de la capacité de raffinage mondiale sur un scénario visant à maintenir l’augmentation de la température de la planète au-dessous de 2 °C. Appuyé par le cabinet Wood Mackenzie pour élaborer ses hypothèses, le think tank a analysé les perspectives financières de 492 raffineries représentant 94 % de la capacité mondiale. Carbon Tracker rappelle que l’Agence Continue reading →
L’ICCR lance l’alliance des investisseurs pour les droits humains
L’association américaine ICCR, qui réunit notamment des congrégations religieuses soucieuses de placer leurs actifs financiers selon des critères éthiques, sociaux et environnementaux, vient d’annoncer le lancement d’une nouvelle initiative, l’Investor Alliance for Human Rights (IAHR). Il s’agit d’une plate-forme qui entend faciliter le plaidoyer des investisseurs sur les questions des droits humains et des droits sociaux fondamentaux. L’IAHR s’est fixé trois objectifs : construire une Continue reading →
La pression s’accroît en faveur d’une description des risques liés au climat par les banques
La publication par la Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD), en juin dernier (voir IE n° 262), d’un rapport dans lequel le groupe de travail demandait aux entreprises, et en particulier aux banques, de publier leurs émissions directes et indirectes de GES, ainsi que les risques et les opportunités résultant des dérèglements climatiques, a suscité de nombreuses réactions dans la communauté financière. Les deux plus importantes sociétés de gestion mondiales, Continue reading →
Partage de valeur
Dans son rapport 2017 sur le commerce et le développement, la Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement (CNUCED) fustige l’hypermondialisation et la finance comme les principaux responsables de l’accroissement des inégalités sociales et de revenus.
Vanguard demande aux sociétés de rendre des comptes sur leurs risques climatiques
Avec 4 400 milliards de dollars d’actifs sous gestion, Vanguard est l’une des plus importantes sociétés de gestion mondiale (en compétition avec BlackRock pour le titre de numéro un). Comme de nombreuses autres sociétés de gestion, Vanguard est sous la pression des investisseurs financiers pour adopter des positions plus radicales sur la question des dérèglements climatiques, mais jusqu’ici, la société appuyait plutôt les positions présentées par les conseils d’administration des entreprises Continue reading →
Morningstar prend une participation de 40 % dans le capital de Sustainalytics
En mars 2016, Morningstar, la société américaine d’analyse pour les investisseurs (200 milliards de dollars d’actifs sous conseil et gestion), avait annoncé que 20 000 fonds faisaient désormais l’objet d’une notation ESG (voir IE n° 232), la notation des émetteurs constituant les portefeuilles étant fournie par l’agence de notation extra-financière Sustainalytics. Le 24 juillet dernier, les deux sociétés ont annoncé la prise d’une participation de 40 % dans le capital de Sustainalytics par Morningstar, Continue reading →
Finance
La société suisse d’assurance et de réassurance Suisse Re a annoncé le 6 juillet dans un communiqué que d’ici à la fin de l’année, l’intégralité de ses placements seraient gérés selon des critères ESG (environnement, social, gouvernance). Guido Fürer, son président, a précisé que les aspects économiques et financiers (en réduisant notamment les risques pour les investisseurs de long terme) ont largement contribué à cette prise de décision.
Les investisseurs institutionnels protègent peu leurs portefeuilles contre le risque climatique
Dans son étude, intitulée European Asset Allocation Survey 2017, publiée le 26 juin, le cabinet de conseil Mercer relève que la principale raison qui conduit les investisseurs institutionnels européens à prendre en compte des critères ESG (environnement, social, gouvernance) dans la gestion de leurs actifs est l’importance relative de l’impact financier (28 % contre 20 % l’an dernier). Vient ensuite le risque de réputation (20 % des motifs évoqués, contre 16 % en 2016). Plus généralement, Continue reading →
Greenpeace alerte les actionnaires de Total sur les risques écologiques et financiers d’un projet
En avril 2016, une équipe de scientifiques a confirmé l’existence d’un récif corallien unique dans le bassin de l’Amazone, « une des découvertes les plus importantes des dernières décennies en matière de biologie marine ». Ce constat figure dans un rapport récent de l’association écologiste Greenpeace. Or en 2013, l’agence pétrolière brésilienne a attribué sept concessions d’exploration pétrolière à proximité du récif, dont cinq à Total en partenariat avec la compagnie brésilienne Petrobras, actuellement empêtrée Continue reading →
L’association britannique des sociétés de gestion veut des reportings focalisés sur le long terme
L’Investment Association (IA – l’association britannique qui réunit les sociétés de gestion d’actifs du royaume) a rendu public, le 9 mai dernier, un guide dont le but est d’aider les entreprises à prouver qu’elles agissent sur le long terme pour permettre un meilleur retour sur investissement pour les épargnants et les investisseurs. Le guide de l’IA s’appuie sur son appel, lancé en octobre 2016, qui exhortait les entreprises à renoncer aux reportings trimestriels au profit d’un véritable reporting de long terme. Continue reading →
Une « résolution climat » votée en dépit de l’avis défavorable du management
L’assemblée générale de la société pétrolière américaine Occidental Petroleum a approuvé un projet de résolution, déposé par des actionnaires, visant à obliger la compagnie à publier un rapport sur les risques que le changement climatique fait peser sur son activité, et ce malgré l’opposition du conseil d’administration qui estimait que son modèle économique intégrait déjà ce risque. Initiée par un groupe d’investisseurs, dont le fonds public de retraite Continue reading →