La RSE revêt une dimension holistique. C’est du moins la thèse soutenue par le CFIE, éditeur d’Impact Entreprises. Pour un manager, il est presque impossible de mener une action sur un quelconque aspect de cette discipline sans en toucher un ou plusieurs autres, parfois de manière très indirecte, et avec des conséquences complexes, voire contradictoires. Le cas de l’agroraffinerie de Total, basée à La Mède, constitue à cet égard un exemple significatif. Il mêle des questions écologiques (émissions de GES, déforestation, etc.) Continue reading →
Category Archives: Finance
Les gestionnaires de fonds s’attendent à une dépréciation des compagnies pétrolières d’ici à cinq ans
Le UKSIF (UK Sustainable Investment and Finance Association) – une organisation britannique qui réunit des investisseurs et d’autres organisations afin de promouvoir la finance responsable – a publié fin avril une étude qui analyse l’appréciation des perspectives des compagnies pétrolières par des gérants de fonds. L’étude a recueilli les avis de trente des gestionnaires de fonds les plus influents. Ils sont 89 % (contre 46 % il y a un an) à considérer que les risques liés à la transition énergétique – comme l’augmentation des Continue reading →
Le FIR accueille favorablement le rapport Notat-Senard
Le Forum pour l’investissement responsable (FIR) a publié un communiqué de presse dans lequel il exprime son soutien au rapport Notat-Senard sur l’entreprise et l’intérêt général (IE n° 276). Il souligne notamment que les recommandations du rapport permettraient « de reconnaître dans notre droit le rôle sociétal de l’entreprise, sa responsabilité vis-à-vis des impacts sociaux et environnementaux de son activité, sans faire naître de risque juridique préjudiciable à [sa] pérennité ». Le FIR est une association multipartite et comprend à ce jour huit grands investisseurs et quarante sociétés de gestion d’actifs.
L’américain ISS acquiert l’agence d’évaluation extra-financière allemande oekom research
Les regroupements dans le secteur de la notation extra-financière se poursuivent sous l’effet de l’augmentation des besoins et de la demande dans ce domaine (IE n° 263). Le 15 mars, l’agence américaine Institutional Shareholder Services Inc. (ISS) a annoncé l’acquisition de la société allemande oekom research AG créée en 1993 et employant plus de 110 personnes. Aujourd’hui, plus de 180 sociétés de services financiers, qui détiennent plus de 1 500 milliards d’actifs sous gestion, font appel aux services d’oekom research. Continue reading →
BlackRock précise ses lignes directrices en matière d’engagement actionnarial
Au mois de janvier dernier, Larry Fink, le président de la plus grande société de gestion mondiale cotée (BlackRock), énonçait les grandes lignes de la nouvelle stratégie d’engagement de son groupe (IE n° 273). Dans sa lettre, il indiquait notamment que BlackRock souhaitait que les entreprises expliquent comment leurs activités contribuaient positivement à la société. Le 14 mars, le groupe a ajouté quelques précisions à ce sujet sur son site Internet. Il énonce, en particulier, ses attentes sur plusieurs points : stratégie, Continue reading →
Des investisseurs demandent à Rio Tinto de revoir son adhésion à des associations anticlimatiques
Le 2 mars, une coordination d’investisseurs a inscrit un projet de résolution à l’ordre du jour de l’assemblée générale du groupe minier anglo-australien Rio Tinto, assemblée qui se tiendra simultanément à Londres et à Melbourne le 18 avril prochain. Ce projet demande à la compagnie de dévoiler les cotisations versées depuis 2012 à diverses associations d’entreprises impliquées dans des actions de lobbying : Minerals Council of Australia (MCA), NSW Minerals Council (NSWMC) et Queensland Resources Council (QRC). Continue reading →
Ethos a publié les résultats de sa politique d’engagement pour 2017
La fondation Ethos, qui regroupe des caisses de pension et des institutions d’utilité publique suisses, a publié les rapports synthétiques de ses deux services dédiés à l’engagement actionnarial pour 2017 : Ethos Engagement Pool Suisse (EPP Suisse – qui cible les entreprises suisses) et Ethos Engagement Pool International (EPP International – qui étend les activités de dialogue à l’échelon international). Ethos souligne notamment les conclusions suivantes pour sa campagne d’engagement sur l’année 2017. Continue reading →
Les Seychelles convertissent une partie de leur dette en une protection de leur espace maritime
Avec leur décor de carte postale, les Seychelles constituent une destination touristique de rêve. Mais la crise de 2008 a lourdement impacté les finances de l’archipel. Aussi, à la fin du mois de février, le pays a-t-il annoncé la création de deux zones de protection marine d’une superficie de 210 000 kilomètres carrés (15 % de la Zone économique exclusive – ZEE) contre la restructuration d’une partie de sa dette publique (21,6 millions de dollars). Pour ce faire, Continue reading →
L’Union européenne se dote d’un plan pour amener la finance à soutenir une société durable
La Commission européenne a dévoilé le 8 mars son plan d’action pour orienter la finance vers un soutien d’une économie moins carbonée et plus durable. Les différentes étapes du déploiement s’étaleront entre mars 2018 et le troisième trimestre de l’année 2019. Parmi les actions prévues, on note : la définition d’un langage commun pour la finance durable au plan européen, la création d’écolabels européens pour les produits financiers (la France dispose déjà d’un label de cette nature, le label TECC lancé fin 2015), Continue reading →
Corruption
Le Fonds souverain norvégien, qui détient des participations dans 9 000 sociétés dans le monde et gère plus de 1 000 milliards de dollars d’actifs, a indiqué le 13 février qu’il souhaitait que les sociétés dont il détient des parts disposent de mesures anti-corruption efficaces comprenant notamment des dispositifs d’alerte protégeant les lanceurs d’alerte.
Les investisseurs britanniques ciblent les administrateurs sur les rémunérations excessives
La saison des assemblées générales va débuter dans deux mois et la question de la rémunération des dirigeants figurera encore parmi les principaux sujets de préoccupation. La PLSA britannique (Pensions and Lifetime Saving Association) revendique son appui à 1 300 fonds de pension qui couvrent plus de 20 millions de personnes et gèrent 1 000 milliards de livres d’actifs. A l’occasion de la publication, le 28 janvier dernier, de sa revue sur les votes lors des assemblées des sociétés britanniques depuis 2013, la PLSA a apporté Continue reading →
BlackRock s’implique un peu plus dans l’engagement actionnarial et la prise en compte des impacts sociétaux
Depuis quelque temps, BlackRock, la plus grande société de gestion au monde, affiche de plus en plus souvent des positions dans lesquelles elle exprime son souhait de prendre davantage en compte les critères sociaux, environnementaux et de gouvernance (ESG) dans la gestion de ses actifs. Le 12 janvier, Larry Fink, son président, a fait un pas supplémentaire en adressant aux patrons des entreprises dont BlackRock est actionnaire une lettre dans laquelle il les exhortait à revisiter leurs approches stratégiques. Continue reading →
Comment prendre en compte les incidents ESG dans les stratégies de gestion de portefeuille ?
La société néerlandaise Sustainalytics, spécialisée dans la recherche, la notation et l’analyse des facteurs sociétaux appliqués à la finance, a publié une intéressante analyse sur les caractéristiques, la fréquence, le niveau de risque et les impacts boursiers potentiels de plus de 29 000 incidents environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) qui ont affecté des entreprises dans le monde entre 2014 et 2016. Sur les quarante-cinq catégories répertoriées par l’agence, la qualité et la sécurité ainsi que l’éthique Continue reading →
Nouvelles offensives d’Axa pour lutter contre le dérèglement climatique
Nommé à la tête de la compagnie française d’assurance Axa depuis un peu plus d’un an, l’Allemand Thomas Buberl semble vouloir accélérer l’intégration de la dimension climatique à la stratégie du groupe. Alors qu’il y a deux ans, l’entreprise avait décidé de céder ses participations dans les sociétés qui tiraient plus de 50 % de leurs revenus du charbon (soit 500 millions d’euros environ), elle continuait d’être la cible des associations écologistes qui jugeaient l’effort insuffisant. Le 12 octobre, la compagnie a décidé d’aller plus Continue reading →
La « décarbonisation » des actifs entre progressivement dans les principes de gestion conventionnels
Les initiatives pour orienter les investissements vers une économie décarbonée sont de plus en plus nombreuses. On compte parmi elles le mouvement de désinvestissement des énergies fossiles. D’abord issu des milieux militants, ce mouvement atteint désormais des instances plus établies. Ainsi, en novembre dernier, la Banque centrale de Norvège a adressé une lettre au ministère des Finances en lui recommandant de réduire l’exposition des actifs du pays au secteur pétrolier et gazier, et en particulier ceux détenus Continue reading →
Les investisseurs doivent intensifier leur engagement concernant la chaîne d’approvisionnement
L’un des principes originels de la responsabilité élargie des entreprises est d’aborder les acteurs économiques les plus proches afin d’atteindre ceux qui sont plus éloignés, notamment à travers les relations d’affaires qui les unissent. Parmi les parties prenantes des entreprises susceptibles d’actionner ces leviers figurent les consommateurs, les acteurs de la société civile (associations et syndicats), les actionnaires et les investisseurs. Lors d’un événement organisé à l’occasion de la parution du guide édité Continue reading →
Le London Metal Exchange lance une enquête sur l’origine du cobalt négocié à Londres
Avec l’augmentation des ventes de véhicules électriques, le cours du cobalt a progressé de plus de 80 % depuis le début de l’année. Toutefois, ce minerai est depuis plusieurs mois pointé du doigt en raison des conditions dans lesquelles il est extrait (IE n° 269). Plus de la moitié de la production mondiale de cobalt provient de République démocratique du Congo (RDC). Une importante partie de cette production est extraite dans des mines artisanales par des ouvriers travaillant souvent à mains nues ou par Continue reading →
Pressions sur la politique pétrolière de la Norvège
Le fonds souverain norvégien, initialement prévu pour investir les revenus excédentaires émanant de l’exploitation des ressources pétrolières du pays et qui détient actuellement plus de 1 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion, devrait se retirer du pétrole et du gaz. Cette recommandation émane de la banque centrale norvégienne, qui a adressé le 16 novembre une lettre allant dans ce sens au ministère des Finances. Cette préconisation – qui a pour objectif de réduire l’exposition des actifs détenus Continue reading →
La lutte contre le réchauffement climatique pourrait affecter 50 % de l’EBITDA des raffineries
Le groupe de réflexion Carbon Tracker a publié le 2 novembre une étude dans laquelle il évalue les impacts que pourrait avoir l’alignement de la capacité de raffinage mondiale sur un scénario visant à maintenir l’augmentation de la température de la planète au-dessous de 2 °C. Appuyé par le cabinet Wood Mackenzie pour élaborer ses hypothèses, le think tank a analysé les perspectives financières de 492 raffineries représentant 94 % de la capacité mondiale. Carbon Tracker rappelle que l’Agence Continue reading →
L’ICCR lance l’alliance des investisseurs pour les droits humains
L’association américaine ICCR, qui réunit notamment des congrégations religieuses soucieuses de placer leurs actifs financiers selon des critères éthiques, sociaux et environnementaux, vient d’annoncer le lancement d’une nouvelle initiative, l’Investor Alliance for Human Rights (IAHR). Il s’agit d’une plate-forme qui entend faciliter le plaidoyer des investisseurs sur les questions des droits humains et des droits sociaux fondamentaux. L’IAHR s’est fixé trois objectifs : construire une Continue reading →