Dans son rapport 2014 sur l’investissement responsable, l’association européenne de la gestion financière (EFAMA – European Fund and Asset Management Association) reconnaît que l’ISR devient une caractéristique de plus en plus importante du secteur de la gestion financière et émet le vœu d’une plus grande clarté et d’une uniformisation des différentes approches proposées dans ce domaine. L’EFAMA appelle en outre l’Union européenne à intervenir à ce niveau, Continue reading →
Category Archives: Finance
Les obligations vertes (« green bonds ») semblent prendre leur essor
Initiées en 2007 par la Banque européenne d’investissement, les obligations vertes ont commencé à se développer dans le secteur privé en 2011. Selon la société de services d’investissement britannique Dealogic, vingt-neuf émissions auraient été lancées en 2013, pour un montant total de 11,2 milliards de dollars, soit cinq fois celui de 2012, et leur montant pourrait atteindre 20 milliards de dollars en 2014 selon la Bank ofAmerica Merrill Lynch. Ces derniers mois, Continue reading →
Des normes pour aider la finance américaine à publier ses informations extra-financières
L’organisation américaine à but non lucratif Sustainability Accounting Standards Board (SASB) a publié une liste de normes provisoires destinées à aider les sociétés cotées de l’industrie financière à intégrer leurs informations extra-financières dans leurs rapports annuels (Form 10-K). Ces normes couvrent sept métiers : banque commerciale, banque d’investissement et courtage, gestion d’actifs, crédit à la consommation, activités de crédits hypothécaires, banque de marchés (valeurs mobilières et matières premières), assurance. Continue reading →
La gestion indicielle ISR dispose des outils adaptés à son développement
La filiale de la Caisse des dépôts, Novethic, a publié une étude très claire sur l’investissement responsable et la gestion indicielle. L’étude rappelle l’“ incompatibilité supposée ” des deux concepts, dans la mesure où certains principes de la gestion indicielle, comme la diversification des portefeuilles et la recherche de la réplication des indices de référence, semblent s’opposer à la gestion active qui préside à la gestion ISR. Mais elle souligne aussi le développement d’initiatives Continue reading →
La finance française appelle à la création d’un label ISR pour financer la transition écologique
A l’occasion de la consultation du Livre blanc sur le financement de la transition écologique proposée par le gouvernement français et qui s’est terminée le 15 janvier 2014, plusieurs organisations professionnelles de la sphère financière – dont le Forum pour l’investissement responsable (FIR), Finansol, le Comité intersyndical pour l’épargne salariale (CIES), l’Association française de la gestion financière (AFG), Novethic – ont rendu publique une déclaration Continue reading →
Initiative du prince de Galles pour une meilleure implication de la finance d’entreprise dans la RSE
Lancé en 2004 à l’initiative du prince de Galles, le projet Accounting for Sustainability (A4S) développe des collaborations avec les communautés de la finance d’entreprise et de la comptabilité, ainsi qu’avec les investisseurs financiers, afin de construire une économie soutenable et durable. Le 12 décembre, le A4S a jeté les bases du Chief Financial Officer Leadership Network, un réseau s’adressant aux directeurs financiers des grandes entreprises européennes dans l’objectif de promouvoir l’émergence et le développement de modèles Continue reading →
Claude Bartolone veut dynamiser l’AMF
Ancien banquier, ancien membre de la commission entreprise d’Amnesty International, co-fondateur de l’ONG européenne Finance Watch, dont il est le délégué général et dont l’objectif est de faire contrepoids aux lobbyistes bancaires et financiers, Thierry Philipponnat a été nommé au collège de l’Autorité des marchés financiers (AMF) par le président de l’Assemblée nationale, Claude Bartolone. Le collège de l’AMF est le principal organe de décision de l’institution et il comprend seize membres. Ses domaines de compétence Continue reading →
Bientôt un guide pour aider le secteur financier à calculer les rejets de GES dus à ses financements
Selon le Greenhouse Gas Protocol et l’initiative UNEP Finance (Programme des Nations unies pour l’Environnement), 6 % seulement des établissements financiers appartenant à l’indice financier FTSE Global 500 publient les émissions liées aux prêts qu’ils octroient ou à leurs portefeuilles d’investissement, alors que celles-ci représentent l’essentiel des rejets résultant de leur activité. Un premier projet de guide destiné au secteur financier devrait voir le jour avant la fin de l’année afin de l’aider à prendre en considération les émissions indirectes de GES propres à ce secteur.
Publication d’un guide d’aide pour le désinvestissement dans les secteurs liés aux énergies fossiles
La campagne appelant à un désinvestissement dans les secteurs liés aux énergies fossiles semble prendre de l’ampleur outre-Atlantique. Ce mouvement, qui s’inspire des campagnes menées autrefois à propos des placements dans les entreprises liées au tabac ou ayant des intérêts en Afrique du Sud au moment de l’apartheid, se situe néanmoins dans un cadre plus large et, de fait, plus difficile à appréhender. Trois organisations américaines, la société de conseil en investissement environnemental responsable Green Century Capital Management, Continue reading →
Climat : les investisseurs prennent de plus en plus au sérieux la question du changement climatique
Plusieurs organisations d’investisseurs – European Institutional Investors Group on Climate Change, North American Investor Network on Climate Risk, Australia/New Zealand Investor Group on Climate Change, Asia Investor Group on Climate Change – ont publié une étude réalisée auprès de 84 investisseurs et gestionnaires d’actifs gérant au total 14 000 milliards de dollars. Cette étude met en évidence la poursuite de la prise en compte du changement climatique dans les investissements. Ainsi, 81 % des investisseurs et 68 % des gestionnaires de fonds Continue reading →
Une définition française de l’ISR
Le Forum pour l’investissement responsable (FIR) et l’Association française de gestion financière (AFG) ont rédigé en commun une définition de l’ISR (investissement socialement responsable) : “ L’ISR est un placement qui vise à concilier performance économique et impact social et environnemental en finançant les entreprises et les entités publiques qui contribuent au développement durable, quel que soit leur secteur d’activité. En influençant la gouvernance et le comportement des acteurs, l’ISR favorise une économie responsable. ” Continue reading →
Energies fossiles : les décisions pour limiter les investissements dans certaines activités se multiplient
Alors que la Banque européenne d’investissement s’apprête à adopter une nouvelle politique en matière de prêts énergétiques, la Banque mondiale a annoncé, le 16 juillet, qu’elle limiterait le financement des centrales électriques alimentées au charbon à de “ rares circonstances ”. D’autres décisions ont été adoptées sur le thème des énergies fossiles au cours du mois de juillet. La confession protestante américaine United Church of Christ (UCC), qui compte plus d’un million de membres, a ainsi indiqué qu’elle préparait un plan visant, Continue reading →
Indices ISR : création des premiers indices obligataires ISR
Barclays et MSCI inc. ont annoncé, le 12 juin, le lancement d’une famille d’indices obligataires prenant en compte des critères ESG (environnement, social, gouvernance). Selon les observateurs du secteur, ces indices, qui seront les premiers indices obligataires ISR (investissement socialement responsable), répondent à une demande apparue avec l’accroissement des “ obligations vertes ” (destinées à financer des projets de restauration environnementale, des infrastructures d’assainissement d’eau, etc.). Les trois groupes d’indices Continue reading →
Le marché français de l’ISR a-t-il atteint son rythme de croisière ?
La société Novethic a publié son analyse annuelle du marché français de l’ISR. En 2012, celui-ci atteint un encours géré de 149 milliards d’euros, soit une augmentation de 29 % par rapport à 2011, dont 62 % proviennent de la gestion dédiée détenue par les investisseurs institutionnels. Du coup, la part des encours détenus par les investisseurs particuliers (gestion collective et épargne salariale) se contracte encore pour atteindre 28 % de l’ensemble, et ce en dépit d’un bon score de l’épargne salariale qui progresse de 30 %. Continue reading →
Accès aux produits et services : l’“ impact investing ” progresse fortement en Inde
Selon la fondation Rockefeller, l’impact investing, un mode d’investissement qui consiste à rechercher simultanément des bénéfices sociaux et un retour financier, aurait généré 100 millions de dollars d’investissements environ en Inde au cours de l’année dernière, faisant de ce pays le deuxième marché mondial derrière les Etats-Unis (500 millions de dollars) avec une progression annuelle estimée à 30 %. Ce thème a été abordé lors de plusieurs forums organisés en Inde au cours des deux premiers mois de l’année 2013 Continue reading →
Polémique sur le montant des encours investis en ISR dans le monde
Cary Krosinsky, directeur exécutif du Network for Sustainable Financial Markets (une organisation qui a pour objectif de stimuler la recherche et le débat sur les causes sous-jacentes de l’instabilité des marchés, ainsi que le développement de réformes fondamentales), a rédigé un Livre blanc dans lequel il avance que les montants investis en ISR, tels qu’ils sont évalués par les forums mondiaux pour l’investissement responsable, sont largement surestimés. Une étude de la Global Sustainable Investment Alliance (GSIA) Continue reading →
Label ISR : le Sénat belge reprend l’examen d’une proposition de loi
La commission des Finances et Affaires économiques du Sénat belge a repris, le 6 février, l’examen d’une proposition de loi déposée le 25 février 2011 et visant la promotion des investissements socialement responsables. Cette proposition prévoit notamment que l’Autorité des marchés financiers belges (FSMA) puisse octroyer un label ISR aux produits d’investissement qui sélectionneraient des entreprises sur la base d’au moins deux des catégories de critères listées par la proposition (éthique, social, environnemental). Continue reading →
Dans le monde, un dollar sur cinq serait géré selon une des techniques de l’ISR
D’après une étude de la Global Sustainable Investment Alliance, qui réunit les forums pour l’investissement responsable mondiaux, le montant de l’ISR dans le monde (à l’exception de l’Amérique latine, qui ne dispose pas de forum) s’élèverait à 13 600 milliards de dollars, soit 21,8 % des actifs sous gestion. Les stratégies les plus répandues sont celles qui pratiquent l’exclusion (61 % de l’ensemble). Les techniques s’appuyant sur une sélection des émetteurs ayant les meilleures pratiques, comme la technique Continue reading →
Engagement actionnarial : les investisseurs institutionnels suisses disposent d’un code de conduite
La Fondation Ethos, un organisme suisse qui réunit 144 caisses de pension et fondations d’utilité publique, a publié, le 21 janvier dernier, des lignes directrices à l’intention des investisseurs institutionnels en ce qui concerne l’exercice de leurs droits sociaux d’actionnaires. Pour Dominique Biedermann, directeur de la Fondation Ethos, Continue reading →
Des actionnaires s’opposent aux investissements dans les pays coupables de génocide
Des actionnaires conduits par la coalition Investors Against Genocide ont décidé de déposer un projet de résolution à l’ordre du jour de l’assemblée générale de la société américaine de placement en valeurs mobilières Franklin Templeton (elle détient environ 750 milliards de dollars d’actifs sous gestion) qui se déroulera le 13 mars prochain. Ce projet demande à la direction d’éviter de détenir des participations ou de recommander des placements dans des entreprises contribuant substantiellement à la perpétuation Continue reading →