Les deux instances qui assurent la réglementation des services financiers outre-Manche, la Prudential Regulation Authority et la Financial Conduct Authority, ont indiqué le 23 juin des modifications dans les règles de rémunération du secteur financier. Parmi les principaux changements, on relève les points suivants : une extension de la période de report pour le versement des rémunérations variables portée à sept ans pour les senior managers, à cinq ans pour les risk managers ayant un poste de supervision et à une durée comprise entre trois et cinq ans pour les autres salariés dont les activités peuvent avoir un impact matériel sur la société ; Continue reading →
Category Archives: Finance
Le charbon est-il sur le point d’être mis à l’index par la finance ?
Depuis quelques mois, les offensives contre l’exploitation du charbon se font de plus en plus pressantes et, depuis quelques semaines, les déclarations de la sphère financière promettant un désinvestissement de cette énergie se multiplient. Parmi les dernières en date, celle de l’assureur Axa qui a indiqué, le 22 mai, qu’il céderait, d’ici à la fin de l’année, 500 millions d’euros d’actifs liés au charbon (les compagnies minières réalisant plus de 50 % de leur chiffre d’affaires dans le charbon et les énergéticiens tirant plus de la moitié de leur énergie de ce combustible). Deux jours plus tôt, le Crédit agricole avait communiqué en amont de son assemblée Continue reading →
Le fonds de pension souverain norvégien adopte des standards pour freiner la déforestation
Le plus important fonds de pension souverain mondial (le Government Pension Fund Global – GPFG –, fonds norvégien qui détient plus de 850 milliards de dollars d’actifs) a annoncé qu’il se dotait de lignes directrices afin d’éviter d’investir dans des sociétés liées à la destruction des forêts tropicales. Grâce au renforcement de sa politique d’investissement dans ce domaine, le fonds, qui détient des participations minoritaires dans plus de 9 000 sociétés dans le monde, espère ainsi participer à la réduction des répercussions de l’activité économique sur les forêts, et ce d’autant plus que cette politique ne vise pas seulement les Continue reading →
Les Nations unies apportent leur soutien au mouvement de désinvestissement des énergies fossiles
Nick Nuttal, le porte-parole de la convention-cadre des Nations unies sur les changements climatiques (CCNUCC) a indiqué le 15 mars que son organisation soutenait le mouvement mondial incitant les investisseurs à retirer leurs fonds des sociétés ayant une activité liée à l’extraction des énergies fossiles. Il a précisé que ce soutien permettait « d’envoyer un signal aux entreprises, en particulier aux sociétés charbonnières, [pour leur indiquer] que l’âge du “brûlez ce que vous voulez, quand vous voulez” ne pouvait plus durer ». Au début du mois de mars, Oslo a été la première capitale dans le monde à décider de vendre les titres de sociétés Continue reading →
Les investisseurs veulent plus de transparence sur les obligations vertes
Les obligations vertes ont connu un essor spectaculaire au cours de l’année 2014, puisque le volume d’émissions a été multiplié par trois par rapport à 2013 (voir Impact Entreprises n° 208). Afin de renforcer la confiance accordée à ces émissions, plusieurs investisseurs, dont les français Axa IM et Mirova, réunis au sein de l’Investor Network on Climate Risk (INCR) de l’organisation américaine Ceres, ont appelé les émetteurs d’obligations vertes à respecter plusieurs principes pour leurs projets : les faire figurer dans une catégorie identifiée par les Green Bond Principles ; garantir une transparence quant aux bénéfices Continue reading →
Les émissions d’obligations vertes explosent : une définition plus fine s’impose
Lancées à l’initiative de la Banque mondiale en 2007, les « obligations vertes » (green bonds, des obligations destinées à financer des projets s’inscrivant dans une politique de transition écologique) ont connu, selon l’institution internationale, un spectaculaire essor en 2014, puisque le volume d’émission est passé de 11,8 milliards de dollars en 2013 à 36,6 milliards l’an dernier, faisant en même temps émerger un nouvel intérêt chez les établissements bancaires et les sociétés des secteurs de la production et de la distribution d’énergie. Cependant, ce marché d’un nouveau type souffre encore de deux lacunes majeures. Premièrement, les Continue reading →
Nouveau guide pour aider les investisseurs individuels à investir hors des énergies fossiles
Plusieurs organisations américaines (l’ONG 350.org et les sociétés de gestion Green Century Capital Management et Trillium Asset Management) viennent de publier un nouveau guide pour aider les investisseurs individuels à désinvestir des « placements carbonés ». Le guide explique les raisons justifiant un désinvestissement de tels placements et fournit des indications sur la manière de désinvestir et d’orienter les actifs vers d’autres placements participant à une économie bas carbone. Continue reading →
Le fond souverain norvégien va investir 3 milliards de dollars dans les technologies vertes en 2015
Fin août 2014, Bloomberg New Energy Finance (BNEF) avait rédigé une note afin d’évaluer les conditions susceptibles de rendre possible un désinvestissement massif des “actifs fossiles”. BNEF soulignait que les investisseurs devraient réaffecter leurs avoirs investis dans ce secteur vers d’autres secteurs en mesure de les absorber. Or, ces avoirs sont estimés à 5 000 milliards de dollars. De plus, sur une longue période, ces actifs affichent des rendements relativement intéressants, alors que l’indice européen des énergies renouvelables (ERIX Index), par exemple, a perdu plus de 40 % au cours des cinq dernières années. En dépit de ces éléments, Continue reading →
HSBC poursuivi pour fraude fiscale en Belgique et en France
La justice belge a annoncé, le 17 novembre, qu’elle mettait en examen HSBC Private Bank, la filiale suisse de la banque britannique HSBC pour « fraude fiscale grave et organisée, blanchiment, organisation criminelle et exercice illégal d’intermédiaire financier ». Le juge Michel Claise, chargé de l’affaire, reproche à l’établissement d’avoir démarché sans autorisation des clients belges fortunés, dont bon nombre de diamantaires anversois, et d’avoir incité cette clientèle à l’évasion fiscale par le biais de montages financiers faisant intervenir des sociétés écrans offshore. Le 18 novembre, c’est le Parquet parisien qui a mis la banque Continue reading →
Les deux tiers des sociétés financières financent encore les armes à sous-munitions
En décembre 2008, à Oslo, 94 Etats s’étaient engagés par traité à ne « jamais, en aucune circonstance, employer d’armes à sous-munitions, mettre au point, produire, acquérir de quelque manière, stocker, conserver ou transférer à quiconque, directement ou indirectement, des armes à sous-munitions ; assister, encourager ou inciter quiconque à s’engager dans toute activité interdite à un État partie en vertu de la présente convention ». Selon les ONG, ces armes, dont le principe consiste à libérer de nombreux projectiles explosifs, dont une partie importante n’explose pas lors de l’impact, sont depuis de nombreuses années condamnées Continue reading →
Les syndicats internationaux appellent les caisses de retraite à agir pour une fiscalité responsable
Le 10 novembre, plusieurs organisations syndicales internationales ainsi que des fédérations et confédérations syndicales nationales (dont la CFDT pour la France) ont appelé les caisses de retraite à intégrer la notion de pratique fiscale responsable à la gestion de leurs placements. Elles demandent notamment que les grandes caisses de retraite lancent un processus d’évaluation interne, afin de mesurer les pratiques fiscales inappropriées et les risques associés chez les émetteurs, qu’elles intègrent cette question à tout nouveau mandat de gestion accordé, qu’elles entament un dialogue avec les entreprises pertinentes, afin que celles-ci publient la Continue reading →
Amundi et EDF lancent une société de gestion pour financer en partie la transition énergétique
La société de gestion Amundi, filiale du Crédit agricole (80 %) et de la Société générale (20 %) et premier gestionnaire d’actifs européen, et EDF ont annoncé la création d’une société de gestion commune dont l’objet sera de participer au financement de la transition énergétique. Dans le cadre de ce partenariat, EDF identifiera des projets dans les domaines de la petite hydroélectricité, des fermes éoliennes ou solaires, et de l’efficacité énergétique. De son côté, Amundi assurera le développement des véhicules financiers et la levée de fonds auprès des particuliers et des investisseurs institutionnels. Les deux sociétés espèrent recueillir Continue reading →
Novethic va développer un label ISR pour les fonds allemands
Au moment où les pouvoirs publics travaillent sur l’élaboration d’un label ISR national, Novethic, la filiale de la Caisse des dépôts spécialisée dans la responsabilité des entreprises, a annoncé qu’elle avait conclu un partenariat avec le FNG (Forum Nachhaltige Geldanlagen), forum pour l’investissement responsable allemand, afin de développer un label ISR pour les fonds allemands. En 2009, Novethic a lancé le premier label ISR en Europe. A ce jour, 111 fonds commercialisés en France bénéficient du label Novethic.
Le monde de la finance se prononce en faveur d’un prix pour le carbone
Comme lors de chacun des événements mondiaux ayant trait aux changements climatiques, le monde de la finance s’est exprimé avant l’ouverture du sommet du 23 septembre à New York. 340 institutions financières, représentant 24 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion, ont publié une déclaration commune par laquelle elles soulignent la nécessité « d’une réorientation sans précédent des investissements de l’économie d’aujourd’hui vers l’économie bas carbone de demain ». A cet effet, elles réclament de la part des gouvernements qu’ils établissent des mécanismes qui fixent un prix du carbone qui soit Continue reading →
Le succès mondial des « green bonds » se confirme
L’enseigne britannique de la grande distribution Sainbury’s a annoncé à la fin du mois de juillet qu’elle avait souscrit un prêt vert (green bond) auprès de Rabobank pour un montant de 200 millions de livres sterling (160 millions d’euros). Ce prêt sera utilisé pour financer des investissements en énergie propre destinés à améliorer l’efficacité énergétique et à réduire la consommation d’eau. Un organisme externe évaluera les impacts de ces investissements sur l’environnement. Cet emprunt intervient dans un contexte Continue reading →
Les facteurs ESG peuvent être considérés comme une obligation fiduciaire
Le 1er juillet, la Law Commission britannique (Commission du droit) a rendu public son rapport sur les obligations fiduciaires des intermédiaires financiers (Fiduciary Duties of Investment Intermediairies). La commission avait été saisie par le gouvernement britannique à la suite du rapport d’un économiste britannique, le Pr John Kay (Review of UK Equity Markets and Long-term Decision Making, juillet 2012), qui relevait notamment : qu’il n’était pas facile de savoir qui était soumis à des obligations fiduciaires le long de la chaîne d’investissement Continue reading →
La prise en compte de l’empreinte carbone des produits financiers va-t-elle se généraliser ?
Les sociétés de gestion sont de plus en plus souvent invitées par certains de leurs clients à publier leur exposition au risque carbone, ces derniers estimant que ce risque constitue un réel indicateur d’évaluation de la qualité de la gestion du fonds. En marge du séminaire organisé à la fin juin par la Global Commission on the Economy and Climate (think tank), Peter Norman, le ministre suédois des Marchés financiers, a indiqué qu’il aimerait voir les fonds du monde entier réduire leur empreinte carbone et que cela pourrait être un argument marketing, Continue reading →
La Bourse malaisienne se dote d’un indice ESG
La Bourse de Kuala Lumpur (Bursa Malaysia Bhd) a annoncé qu’elle allait lancer d’ici à la fin de l’année son indice durable de la famille des FTSE4Good Index. Le panier de sociétés cotées qui figureront dans l’indice sera analysé sur la base de 14 thèmes majeurs, parmi lesquels la corruption ou les conditions de travail dans la chaîne d’approvisionnement. L’un des objectifs poursuivis par la « Bursa » est d’attirer sur la place malaisienne les fonds d’investissement socialement responsables.
Aux Etats-Unis, la finance commence à adhérer au mouvement « fossil-free »
En amont de sa conférence annuelle qui se tiendra du 9 au 11 novembre prochain à Colorado Springs (SRI Conférence on Sustainable, Responsible, Impact Investing), la société américaine de conseil en investissements financiers First Affirmative Financial Network a publié une étude intitulée Fossil Fuels Divestment Survey. L’étude, qui se base sur les réponses de 587 professionnels de l’ISR, montre que 36 % d’entre eux gèrent désormais des portefeuilles écartant les sociétés intervenant dans l’extraction de combustibles fossiles Continue reading →
Les portefeuilles en actions excluant les valeurs « fossiles » vont disposer de leurs indices de référence
Le Natural Resources Defense Council (NRDC – une ONG écologiste américaine), BlackRock (la plus importante société de gestion mondiale) et FTSE Group (la société londonienne spécialisée dans le calcul et la diffusion d’indices boursiers) ont décidé à la fin du mois d’avril de créer la première famille d’indices boursiers en actions excluant les sociétés liées à l’exploration, à la détention de réserves ou à l’extraction d’énergies fossiles. La création des indices FTSE Developed ex-Fossil Fuel s’inscrit dans un contexte Continue reading →