Dans un rapport de 2014, la commission des lois britannique avait apporté des précisions sur la prise en compte des critères ESG (environnement, social, gouvernance) dans la gestion d’actifs, en considérant qu’elle était compatible avec la responsabilité fiduciaire de ceux qui avaient la charge de cette gestion. Partant de ce constat, un gérant de fonds, un juriste de l’environnement et un économiste du climat britanniques (Howard Covington, James Thornton, Cameron Hepburn) ont publié, le 11 février dernier, un article dans la revue Nature, dans lequel ils font part de leurs travaux. Ces derniers portent sur la recherche et la conception d’actions Continue reading →
Category Archives: Finance
L’indice Fossil Free Indexes US fait mieux que son indice de référence
L’indice FFIUS (Fossil Free Indexes US) a progressé de 0,78 % en 2015. Une performance modeste, mais honorable, par rapport aux indices boursiers américains et surtout par rapport au S&P 500, son indice de référence, qui a baissé de 0,73 %. Entre le 26 juin 2014 (date de son lancement) et le 29 janvier 2016, le FFIUS a « sur-performé » le S&P 500 de 2,96 %. Le FFIUS exclut de son portefeuille les sociétés mentionnées sur une liste regroupant les 100 premières sociétés charbonnières mondiales et les 100 premières compagnies pétrolières et gazières en termes de réserves prouvées : le Carbon Underground 200.
Le président de BlackRock appelle les entreprises à des plans durables et de long terme
Larry Fink, le président-directeur général de BlackRock, la plus importante société de gestion au monde avec 4 600 milliards de dollars d’actifs sous gestion, a adressé au début du mois de février aux présidents de l’ensemble des sociétés inscrites dans l’indice S&P 500 et aux grandes sociétés européennes un courrier dans lequel il réitère son souhait que les dirigeants d’entreprise intègrent davantage le long terme dans leur horizon de gestion. Dans sa lettre, il regrette que certaines compagnies « continuent de mener des pratiques qui sapent leur capacité à investir pour l’avenir ». Il juge la culture actuelle basée sur une « hystérie du résultat trimestriel » totalement Continue reading →
Non seulement il faut partir à point, mais il faut aussi courir
La volonté, pour la communauté internationale, de cantonner l’augmentation de la température moyenne de la planète au-dessous de 2° C soulève la question du financement des investissements nécessaires et, en particulier, de celui du secteur énergétique. L’organisation internationale à but non lucratif Ceres et la société Bloomberg New Energy Finance (BNEF) ont publié une étude qui montre l’écart entre le montant des investissements dans les énergies renouvelables nécessaire pour maintenir l’augmentation de la température dans cette limite et celui qui résulterait d’une poursuite de la tendance observée aujourd’hui. L’étude met en Continue reading →
La City veut devenir le leader mondial de la finance verte
En marge de la publication d’une étude du Programme des Nations unies pour l’environnement (PNUE), intitulée The United Kingdom : Global Hub, Local Dynamics, la City de Londres a annoncé, le 14 janvier, le lancement de sa Green Finance Initiative (GFI). Selon Robert Gifford, le président de la GFI, cette initiative vise à faire de la place de Londres le leader mondial de la finance verte. Il s’agit d’améliorer le flux de projets générant des obligations vertes (green bonds), de plaider pour une stratégie de développement d’infrastructures bas carbone, de renforcer la transparence de l’information et les référentiels d’accréditation, afin que le Continue reading →
Les investisseurs devront rendre compte de l’intégration du risque climatique dans leurs placements
Le 31 décembre 2015, le Journal officiel de la République française a publié le décret n° 2015-1850 du 29 décembre 2015. Ce décret, relatif à la loi du 17 août 2015 sur la transition énergétique pour la croissance verte, porte sur les actions pour le climat devant être menées par les entreprises et les investisseurs institutionnels. Ainsi, dans sa nouvelle rédaction, l’article D. 533-16-1 du Code monétaire et financier prévoit notamment que les investisseurs devront rendre publiques un certain nombre d’informations sur la façon dont ils prennent en compte, dans leur politique d’investissement, les risques associés aux changements climatiques (risques Continue reading →
Future Super, premier fonds de retraite australien à être neutre d’un point de vue climatique
Future Superannuation Holding Pty Ltd est une société financière australienne créée au début de l’année 2014 afin de proposer des services financiers et des opportunités d’investissement aux Australiens qui cherchent à utiliser leur argent en faveur d’un monde meilleur et plus durable. La même année, la société a lancé Future Super, un fonds destiné à recueillir les cotisations de retraite (superannuations) des salariés australiens. En douze mois, le montant des actifs gérés a atteint 100 millions de dollars australiens (65 millions d’euros). Future Super exclut certains investissements à impact social et environnemental négatif (notamment le secteur Continue reading →
TIAFF-CREF accusé de ne pas respecter les Principes d’investissement responsable dans l’agriculture
TIAFF-CREF est l’une des principales sociétés d’investissement américaines. Elle gère notamment une grande partie des retraites des enseignants et du personnel des universités américaines. En 2011, TIAFF-CREF a été l’un des signataires des Principes pour l’investissement responsable des Nations unies (PRI) ayant participé au groupe de travail qui a rédigé les Principes pour un investissement responsable dans l’agriculture et les systèmes alimentaires des Nations unies (Farmland Principles). Des chercheurs de plusieurs organisations (dont la branche brésilienne de l’association Social Network for Justice and Human Rights et la branche Continue reading →
BlackRock annonce la création d’un fonds excluant les “valeurs fossiles” pour le début de 2016
Lors de l’ouverture de la conférence organisée au Guildhall de Londres le 27 octobre, le prince de Galles a annoncé que les changements climatiques devenaient une source croissante de risques pour la communauté financière et que la détention par les organisations caritatives de valeurs dans le charbon, le gaz et le pétrole provoquait un sérieux conflit d’intérêts avec leur mission d’intérêt général. C’est aussi au cours de cette conférence que, selon la revue britannique Businessgreen, l’américain BlackRock, la plus grande société de gestion du monde, aurait annoncé qu’elle travaillait sur l’élaboration d’un fonds excluant les énergies fossiles, Continue reading →
Le plus grand fonds de pension mondial adhère aux principes pour un investissement responsable
Le GPIF (Government Pension Investment Fund) est le fonds de pension destiné aux employés du secteur public japonais. Il est considéré comme le plus grand fonds de pension au monde avec un actif sous gestion se montant approximativement à 1 200 milliards de dollars. Le Premier ministre nippon a annoncé à la fin du mois de septembre que le GPIF adhérait aux Principles for Responsible Investment (PRI). Il s’agit d’une initiative soutenue par les Nations unies, qui réunit 1 380 membres issus de la communauté financière (investisseurs, sociétés de gestion, prestataires de services) s’engageant à mettre en pratique six principes pour Continue reading →
La Bourse de Santiago (Chili) lance son premier indice durable
La Bourse de Santiago (Bolsa de Santiago) et le fournisseur d’indices boursiers S&P Dow Jones Indices ont annoncé, le 7 octobre, le lancement du premier indice durable au Chili : le Dow Jones Sustainability Chile Index. Il sélectionnera, dans un premier temps, douze des quarante valeurs du principal indice boursier chilien (Indice de Precios Selectivo de Acciones – IPSA). A terme, l’univers d’investissement intègrera vingt valeurs supplémentaires, afin de pouvoir incorporer de nouvelles sociétés dans cet indice.
S&P Dow Jones Indices lance trois indices boursiers basés sur la performance carbone
S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) est l’un des principaux fournisseurs mondiaux d’indices sur les marchés financiers. Le 17 septembre, S&P DJI a annoncé le lancement d’une série de trois nouveaux indices boursiers : S&P Global 1200 Carbon Efficient Index Series, S&P Global 1200 Carbon Efficient Select Index Series, S&P Global 1200 Fossil Fuel Free Index Series. Le premier surpondère les sociétés incluses dans l’indice S&P Global 1200 qui ont les plus bas niveaux d’émissions de carbone et sous-pondère celles qui ont les niveaux les plus élevés. Le deuxième exclut les compagnies ayant les émissions relatives les plus Continue reading →
Un outil pour évaluer l’exposition des fonds de placement américains aux énergies fossiles
Le mouvement mondial invitant les investisseurs à retirer leurs actifs de sociétés qui utilisent ou extraient des combustibles fossiles (charbon, gaz, pétrole) continue à progresser. Pour donner plus d’ampleur au mouvement, l’organisation américaine As You Saw a mis en place une plate-forme (Fossil Free Funds) qui permet aux investisseurs d’évaluer l’exposition des fonds de placement aux énergies fossiles. L’outil s’adresse aux investisseurs individuels, mais aussi aux personnes ayant adhéré à des fonds de pension proposés par leur employeur.
Michel Sapin lance un label ISR lors de l’introduction de la 6e Semaine de l’ISR du FIR
Le Forum pour l’investissement responsable (FIR) a lancé, le 28 septembre, sa 6e Semaine nationale de l’ISR. Au cours de la soirée présidée par Thierry Philipponnat, président du FIR, se sont succédé André Renaudin, directeur général d’AG2R La Mondiale, Claude Bartolone, président de l’Assemblée nationale, Olivier Guersent, directeur général de la DG Stabilité financière, services financiers et union des marchés de capitaux (FISMA) de la Commission européenne, Pascal Canfin, ancien député européen et ancien ministre, Yves Perrier, président de l’Association française de la gestion financière (AFG). A l’issue de la rencontre, Michel Continue reading →
Les autorités financières britanniques durcissent les règles pour l’attribution des bonus
Les deux instances qui assurent la réglementation des services financiers outre-Manche, la Prudential Regulation Authority et la Financial Conduct Authority, ont indiqué le 23 juin des modifications dans les règles de rémunération du secteur financier. Parmi les principaux changements, on relève les points suivants : une extension de la période de report pour le versement des rémunérations variables portée à sept ans pour les senior managers, à cinq ans pour les risk managers ayant un poste de supervision et à une durée comprise entre trois et cinq ans pour les autres salariés dont les activités peuvent avoir un impact matériel sur la société ; Continue reading →
Le charbon est-il sur le point d’être mis à l’index par la finance ?
Depuis quelques mois, les offensives contre l’exploitation du charbon se font de plus en plus pressantes et, depuis quelques semaines, les déclarations de la sphère financière promettant un désinvestissement de cette énergie se multiplient. Parmi les dernières en date, celle de l’assureur Axa qui a indiqué, le 22 mai, qu’il céderait, d’ici à la fin de l’année, 500 millions d’euros d’actifs liés au charbon (les compagnies minières réalisant plus de 50 % de leur chiffre d’affaires dans le charbon et les énergéticiens tirant plus de la moitié de leur énergie de ce combustible). Deux jours plus tôt, le Crédit agricole avait communiqué en amont de son assemblée Continue reading →
Le fonds de pension souverain norvégien adopte des standards pour freiner la déforestation
Le plus important fonds de pension souverain mondial (le Government Pension Fund Global – GPFG –, fonds norvégien qui détient plus de 850 milliards de dollars d’actifs) a annoncé qu’il se dotait de lignes directrices afin d’éviter d’investir dans des sociétés liées à la destruction des forêts tropicales. Grâce au renforcement de sa politique d’investissement dans ce domaine, le fonds, qui détient des participations minoritaires dans plus de 9 000 sociétés dans le monde, espère ainsi participer à la réduction des répercussions de l’activité économique sur les forêts, et ce d’autant plus que cette politique ne vise pas seulement les Continue reading →
Les Nations unies apportent leur soutien au mouvement de désinvestissement des énergies fossiles
Nick Nuttal, le porte-parole de la convention-cadre des Nations unies sur les changements climatiques (CCNUCC) a indiqué le 15 mars que son organisation soutenait le mouvement mondial incitant les investisseurs à retirer leurs fonds des sociétés ayant une activité liée à l’extraction des énergies fossiles. Il a précisé que ce soutien permettait « d’envoyer un signal aux entreprises, en particulier aux sociétés charbonnières, [pour leur indiquer] que l’âge du “brûlez ce que vous voulez, quand vous voulez” ne pouvait plus durer ». Au début du mois de mars, Oslo a été la première capitale dans le monde à décider de vendre les titres de sociétés Continue reading →
Les investisseurs veulent plus de transparence sur les obligations vertes
Les obligations vertes ont connu un essor spectaculaire au cours de l’année 2014, puisque le volume d’émissions a été multiplié par trois par rapport à 2013 (voir Impact Entreprises n° 208). Afin de renforcer la confiance accordée à ces émissions, plusieurs investisseurs, dont les français Axa IM et Mirova, réunis au sein de l’Investor Network on Climate Risk (INCR) de l’organisation américaine Ceres, ont appelé les émetteurs d’obligations vertes à respecter plusieurs principes pour leurs projets : les faire figurer dans une catégorie identifiée par les Green Bond Principles ; garantir une transparence quant aux bénéfices Continue reading →
Les émissions d’obligations vertes explosent : une définition plus fine s’impose
Lancées à l’initiative de la Banque mondiale en 2007, les « obligations vertes » (green bonds, des obligations destinées à financer des projets s’inscrivant dans une politique de transition écologique) ont connu, selon l’institution internationale, un spectaculaire essor en 2014, puisque le volume d’émission est passé de 11,8 milliards de dollars en 2013 à 36,6 milliards l’an dernier, faisant en même temps émerger un nouvel intérêt chez les établissements bancaires et les sociétés des secteurs de la production et de la distribution d’énergie. Cependant, ce marché d’un nouveau type souffre encore de deux lacunes majeures. Premièrement, les Continue reading →